مؤسس أوكي إكس يتهم بينانس بالتسبب في انهيار بيتكوين

أثار مؤسس منصة أوكي إكس جدلاً واسعاً في أوساط العملات الرقمية بعد اتهامه الصريح لمنصة بينانس بالتسبب في الانهيار المفاجئ للسوق في 10 أكتوبر، مشيراً إلى أن حملات العائد المرتفع كانت السبب الرئيسي وراء الخسائر الضخمة.

ما هي حقيقة الاتهامات الموجهة لمنصة بينانس؟

بعد مرور أشهر على الانهيار الذي محا مليارات الدولارات من القيمة السوقية، عاد النقاش ليشتعل مجدداً بين كبار اللاعبين في السوق. يرى ستار شو، الرئيس التنفيذي لمنصة أوكي إكس، أن ما حدث لم يكن مجرد صدفة أو نتيجة لتقلبات السوق العادية، بل كان نتيجة مباشرة لسياسات استثمارية وصفها بغير المسؤولة.

وفي تحليل نشره تيكبامين، أشار شو إلى أن الانهيار الذي تزامن مع التوترات الاقتصادية العالمية وتصريحات الرئيس ترامب بشأن الرسوم الجمركية، تحول إلى كارثة بسبب الرافعة المالية المفرطة. وقد أدت هذه الأحداث إلى تسييلات بقيمة تجاوزت 19 مليار دولار، مما أضر بآلاف المتداولين.

كيف ساهمت عملة USDe في تفاقم الأزمة؟

ركز مؤسس أوكي إكس في انتقاداته على عملة USDe التابعة لبروتوكول Ethena، واصفاً إياها بأنها أقرب إلى "استراتيجية صندوق تحوط" منها إلى عملة مستقرة تقليدية. وتكمن المشكلة، بحسب وجهة نظره، في تشجيع المستخدمين على الدخول في حلقات مفرغة من الرافعة المالية للحصول على عوائد جذابة.

وقد أوضح شو الآلية التي أدت إلى تضخيم المخاطر عبر الخطوات التالية:

• تشجيع المستخدمين على تحويل العملات المستقرة (مثل USDT) إلى USDe لكسب عوائد عالية.
• استخدام عملة USDe كضمان لاقتراض المزيد من العملات المستقرة.
• تكرار العملية مراراً وتكراراً، مما يخلق "آلة رافعة مالية" تغذي نفسها بنفسها.

وأضاف شو أن المستخدمين في بينانس لم يتم تحذيرهم بشكل كافٍ من المخاطر الكامنة، حيث بدت لهم التداولات آمنة ومشابهة للعملات التقليدية، بينما كانت المخاطر الفعلية أعلى بكثير، مما جعل الهيكل المالي هشاً وسريع الانهيار عند أول موجة تقلب.

هل يوافق خبراء السوق على رواية أوكي إكس؟

رغم حدة هذه الاتهامات، إلا أنها لم تلقَ قبولاً واسعاً لدى جميع الخبراء. فقد وصف حسيب قريشي، الشريك في Dragonfly، رواية شو بأنها "سخيفة" وتحاول إلقاء اللوم على طرف واحد في حدث معقد لا يتناسب مع هذا التفسير البسيط.

ويرى المعارضون لهذه النظرية أن الانهيار لم يكن محصوراً في منصة واحدة، بل شمل السوق بأكمله في وقت متزامن. وجاءت أبرز النقاط المضادة كالتالي:

• انحراف سعر USDe حدث فقط على منصة بينانس ولم يمتد للمنصات الأخرى.
• دوامة التسييل (Liquidation Spiral) ضربت جميع المنصات في نفس التوقيت.
• لو كان السبب هو فشل عملة واحدة، لكان الأثر مختلفاً وغير متزامن عالمياً.

ويشير فريق تيكبامين إلى أن هذا السجال العلني يعكس التوتر المستمر في سوق الكريبتو حول آليات العائد والمخاطر المرتبطة بالمنتجات المالية المعقدة، مما يستدعي من المتداولين الحذر وفهم الأدوات التي يستخدمونها قبل الانخراط في استراتيجيات عالية المخاطر.