رفع بنك يو بي إس انكشافه على بيتكوين بقفزة كبيرة في عقود الشراء المرتبطة بصندوق IBIT، مع زيادة حيازته المباشرة وتراجع عقود البيع.
لماذا زاد يو بي إس انكشافه على بيتكوين في الربع الثاني؟
أظهرت الإفصاحات التنظيمية أن البنك السويسري العملاق وسّع تعرضه لصندوق iShares Bitcoin Trust بشكل لافت خلال الربع الثاني. التحرك الأبرز جاء عبر عقود شراء تمنحه حق اقتناء أسهم IBIT لاحقاً بسعر محدد، وهو ما يعكس توجهاً أكثر جرأة تجاه السوق.
وبحسب الأرقام التي راجعتها تيكبامين، قفزت عقود الشراء من ما يعادل 80 ألف سهم أساسي قبل ثلاثة أشهر إلى نحو 1.95 مليون سهم بنهاية 30 يونيو. هذه الزيادة تعني نمواً يتجاوز 24 ضعفاً خلال ربع واحد فقط.
ما حجم استثمار يو بي إس في صندوق IBIT حالياً؟
إلى جانب المشتقات، رفع البنك أيضاً حيازته المباشرة من أسهم الصندوق المتداول. فقد ارتفعت الملكية الفعلية بنحو 12% لتصل إلى 407,890 سهماً، بقيمة تقارب 13.6 مليون دولار.
- عقود الشراء على IBIT: ما يعادل 1.95 مليون سهم
- الحيازة المباشرة: 407,890 سهماً
- قيمة الحيازة التقديرية: 13.6 مليون دولار
- النمو الفصلي في الأسهم المباشرة: نحو 12%
ورغم هذه الزيادة، لا تزال الحيازة المباشرة أقل من المستوى الذي سجله البنك في نهاية 2025، عندما بلغ إجمالي الملكية 548,614 سهماً. وهذا يعني أن الرهان الحالي يعتمد أكثر على المرونة التي توفرها العقود، وليس فقط على امتلاك الأسهم بشكل مباشر.
ماذا تكشف أرقام عقود البيع؟
في الاتجاه المعاكس، تراجعت عقود البيع التي تمنح حق بيع الأسهم بسعر محدد في موعد لاحق. فقد انخفض انكشاف البنك عبر هذه العقود إلى ما يعادل 143,300 سهم، مقارنة مع 303,300 سهم في نهاية مارس.
- عقود البيع الحالية: 143,300 سهم أساسي
- عقود البيع السابقة: 303,300 سهم
- نسبة التراجع: نحو 53%
هل يعني ذلك أن يو بي إس متفائل بالكامل تجاه بيتكوين؟
ليس بالضرورة. الإفصاح لا يتضمن أسعار التنفيذ أو تواريخ الاستحقاق، لذلك لا يمكن الجزم بحجم الانكشاف الصافي أو اتجاهه النهائي من الوثائق وحدها. في كثير من الحالات، قد ترتبط هذه العقود بأنشطة التحوط، أو إدارة محافظ العملاء، أو صناعة السوق.
مع ذلك، فإن الجمع بين ارتفاع عقود الشراء وزيادة الحيازة المباشرة وتراجع عقود البيع يعطي إشارة واضحة إلى أن بيتكوين باتت تحظى بمساحة أكبر داخل استراتيجيات البنك، سواء لأغراض استثمارية أو تشغيلية.
كيف يرتبط ذلك بخطط البنك في الأصول الرقمية؟
التحرك يأتي في وقت يوسع فيه البنك خدماته المرتبطة بالأصول الرقمية لعملائه من أصحاب الثروات. وخلال الفترة الماضية، بدأ الاستعداد لإتاحة تداول بيتكوين وإيثريوم لشريحة مختارة من عملاء الخدمات المصرفية الخاصة في سويسرا.
وترى تيكبامين أن هذا التوسع قد يعكس طلباً متزايداً من المستثمرين المؤسسيين على منتجات بيتكوين المنظمة، خصوصاً بعد صعود شعبية الصناديق المتداولة الفورية. وإذا استمر هذا المسار، فقد نشهد مزيداً من التدفقات نحو IBIT ومنتجات مشابهة خلال الفصول المقبلة.
الخلاصة أن تحركات يو بي إس لا تقدم حكماً نهائياً على اتجاه السوق، لكنها تؤكد أن بيتكوين أصبحت جزءاً أكثر حضوراً في أدوات الاستثمار المؤسسي الحديثة.
