شهدت صناديق الاستثمار المتداولة للعملات الرقمية في الولايات المتحدة أسوأ فترة في تاريخها خلال نهاية عام 2025، حيث سحب المستثمرون مليارات الدولارات مع تراجع الأسعار بنسبة 20%.
ما حجم الخسائر التي تكبدتها صناديق Bitcoin ETF؟
سجلت الصناديق الـ11 المتداولة لعملة Bitcoin تدفقات خارجية بلغت 4.57 مليار دولار خلال نوفمبر وديسمبر 2025، وفقاً لبيانات SoSoValue. وتعد هذه أكبر خسارة منذ إطلاقها في يناير 2024.
وحسب تيكبامين، بلغت التدفقات الخارجية في ديسمبر 1.09 مليار دولار، بعد خسارة أكبر في نوفمبر وصلت إلى 3.48 مليار دولار. وتشير هذه الأرقام إلى تراجع ملحوظ في شهية المؤسسات للاستثمار في العملة الرقمية الرائدة.
كيف أثر ذلك على أسعار Bitcoin؟
تزامنت موجة الاستردادات مع انخفاض سعر Bitcoin بنسبة 20% خلال نفس الفترة. وكانت أسوأ فترة سابقة في فبراير ومارس، عندما سحب المستثمرون 4.32 مليار دولار.
ولم تكن صناديق Ethereum بمنأى عن الخسائر، حيث انسحب المستثمرون بأكثر من ملياري دولار خلال الشهرين الأخيرين من العام.
هل هناك إشارات إيجابية في السوق؟
على الرغم من الصورة القاتمة، يرى بعض الخبراء أن الوضع ليس بهذا السوء. يقول فيكرام سوبوراج، الرئيس التنفيذي لمنصة Giottus:
"التدفقات الخارجية والتصفيات المستمرة تضغط على المعنويات، لكن الهيكل لا يشبه حالة الذعر. يبدو أن السوق في حالة توازن، حيث يخرج المستثمرون الضعفاء ويتم امتصاص العرض من قبل ميزانيات أقوى".
العملات البديلة تحقق مكاسب
بينما فقدت صناديق Bitcoin وEthereum صالح المستثمرين، حققت عملات أخرى أداءً جيداً:
- صناديق XRP ETF: جذبت أكثر من مليار دولار في نوفمبر وديسمبر
- صناديق Solana ETF: استقطبت أكثر من 500 مليون دولار
ماذا ينتظر السوق في يناير؟
يتوقع المحللون عودة السيولة إلى السوق مع بداية العام الجديد. فالسعر الحالي يعكس انتظار الطرفين - البائعين والمشترين - لعودة النشاط في يناير 2026.
وتشير البيانات إلى أن هذه الفترة قد تكون فرصة لإعادة تموضع المستثمرين المؤسسيين قبل انطلاقة محتملة في الربع الأول من العام المقبل.
