يتوقع الرئيس التنفيذي لشركة سكيوريتيز أن ترميز الأسهم وصناديق الاستثمار سيفتح سوقاً بقيمة 5 تريليون دولار، متجاوزاً المنتجات المالية التقليدية في عالم البلوكشين.
خلال مشاركته في جلسة حوارية ضمن مؤتمر ETHConf بنيويورك، صرح كارلوس دومينغو، الرئيس التنفيذي لشركة سكيوريتيز (Securitize)، أن جلب الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) إلى شبكات البلوكشين سيعزز نمو سوق الأصول الواقعية المرمزة (RWA) بشكل غير مسبوق. ووفقاً لما تابعه فريق تيكبامين، فإن هذا القطاع الذي لا يتجاوز حجمه حالياً 30 مليار دولار، مرشح لانفجار سعري وتكنولوجي هائل.
ما هو مستقبل ترميز الأسهم في سوق العملات الرقمية؟
أوضح دومينغو أن القيمة الإجمالية لسوق الأسهم وصناديق الاستثمار العالمية تقدر بنحو 150 تريليون دولار. ويرى أنه في حال انتقال نسبة ضئيلة جداً من هذه السوق، تتراوح بين 2% إلى 3% فقط، إلى شبكات البلوكشين، فإن القيمة السوقية للأصول المرمزة ستتجاوز حاجز 5 تريليون دولار بسهولة. هذا التحول لا يمثل مجرد تغيير تقني، بل إعادة تعريف لكيفية امتلاك وتداول الأصول التقليدية.
تأتي هذه التصريحات في وقت حساس بالنسبة لشركة سكيوريتيز، حيث تستعد الشركة للطرح العام في البورصة، وتسعى لتعزيز مكانتها كواحدة من أكبر مزودي خدمات الترميز للمؤسسات المالية الكبرى، بما في ذلك بلاك روك (BlackRock).
لماذا تعتبر الأسهم المرمزة المحرك القادم للنمو؟
بينما هيمنت سندات الخزانة الأمريكية المرمزة على قطاع الأصول الواقعية (RWA) خلال العامين الماضيين، يجادل دومينغو بأن الأسهم المرمزة ستكون هي "محرك النمو" القادم للصناعة. كما أشار تقرير تيكبامين إلى الخطوات العملية التي اتخذتها الشركة مؤخراً، ومن أبرزها:
- إبرام شراكات استراتيجية مع بورصة نيويورك (NYSE).
- التعاون مع وكيل النقل "كمبيوتشر" (Computershare).
- تمكين عمليات التداول والتسوية للأسهم مباشرة على الشبكة (On-chain).
- تطوير بروتوكولات لضمان الامتثال التنظيمي العالمي.
ما الفرق بين ترميز الأسهم الحقيقي والمنتجات المشتقة؟
في حديثه، شدد دومينغو على ضرورة التمييز بين ما وصفه بالترميز "الحقيقي" للأسهم وبين المنتجات المالية القائمة على البلوكشين التي تظهر خارج الولايات المتحدة. وأكد أن الكثير من المشاريع التي تدعي ترميز الأسهم اليوم لا تقوم بذلك فعلياً، بل تعتمد على المشتقات أو الهياكل الاصطناعية التي تفتقر إلى الملكية المباشرة للأسهم الأساسية.
مميزات ترميز الأصول التقليدية على البلوكشين
- التسوية الفورية: إنهاء المعاملات في ثوانٍ بدلاً من أيام (T+0).
- قابلية النقل 24/7: حرية نقل الأصول وتداولها في أي وقت دون التقيد بساعات عمل البورصات.
- حقوق المستثمرين: تضمن الأنظمة الحقيقية حصول المستثمر على نفس حقوق المساهم التقليدي.
- التكامل مع DeFi: إمكانية استخدام الأسهم المرمزة كضمانات في بروتوكولات التمويل اللامركزي.
هل شبكة إيثيريوم هي البنية التحتية الأفضل للمؤسسات؟
على الرغم من المخاوف المتعلقة بالخصوصية والشفافية، أكد دومينغو أن شبكات البلوكشين العامة، وخاصة شبكة إيثيريوم (Ethereum)، لا تزال هي البنية التحتية المفضلة لترميز الأصول المؤسسية. وتستخدم سكيوريتيز العقود الذكية لتقييد الملكية ومنع وصول غير المصرح لهم، مما يسمح للأصول بالتحرك بأمان على شبكات مفتوحة مع الحفاظ على الامتثال الكامل.
في الختام، يتوقع كارلوس دومينغو أن تتطور الأسواق القائمة على البلوكشين جنباً إلى جنب مع البنية التحتية المالية القائمة، قبل أن تمتص تدريجياً الحصة الأكبر من النشاط المالي العالمي. الأسواق التقليدية لن تختفي تماماً، لكننا سنشهد ظهور سوق موازٍ يعمل بفعالية أكبر بكثير بفضل تقنيات العملات الرقمية.
