ترميز العقارات يتصدر خطة غرانت كاردون لتحويل محفظة بقيمة 5 مليارات دولار إلى توكنات قابلة للتداول. الهدف سيولة أسرع للمستثمرين.
ما الذي يعنيه ترميز العقارات لمحفظة كاردون؟
يعمل غرانت كاردون عبر شركته Cardone Capital على دراسة تحويل ملكية عقاراته متعددة العائلات والمجمعات التجارية في الولايات المتحدة إلى توكنات على البلوكشين. الخطوة تستهدف إتاحة ملكية رقمية يمكن تداولها مع الحفاظ على الأصول الفعلية.
في منشور حديث، أشار المستثمر إلى أن خطته تمنح المستثمرين ضمانات أفضل وسيولة في الأسواق الثانوية، مع طموح بالريادة في ترميز الأصول على نطاق واسع. ويؤكد أن الهدف هو توسيع الاستثمار المؤسسي.
يعتمد النموذج على تمثيل الحصص على شبكة بلوكشين مع بوابات امتثال للمستثمرين المعتمدين. هذا قد يفتح الباب لملكية أصغر من المعتاد.
لماذا يتحرك كاردون الآن؟
تعكس الخطة امتداداً لاستراتيجية طويلة الأجل تتقاطع مع الأصول الرقمية. ففي بداية العام أعلن أنه يدرس استخدام التدفقات النقدية للعقار لشراء بيتكوين كتحوط طويل المدى.
وبالفعل اشترت الشركة 1,000 بيتكوين في يونيو، وأكدت نيتها إضافة المزيد إلى الميزانية مع مراقبة السوق. وتراه الشركة رصيداً طويل الأجل.
- تنويع مصادر التمويل بعيدا عن القروض التقليدية.
- جذب مستثمرين يبحثون عن حصص أصغر وأسرع تسييلاً.
- إتاحة تداول الملكية بجداول زمنية أقصر.
كيف سيستفيد المستثمرون من السيولة الثانوية؟
يدفع التوجه نحو التوكنات بزيادة السيولة الثانوية مقارنة بعمليات بيع الحصص العقارية التقليدية التي تستغرق وقتاً أطول. كما يسمح بتقسيم الملكية إلى حصص دقيقة يمكن تداولها عبر منصات منظمة.
وبحسب متابعة تيكبامين، يركز المستثمرون على الفوائد العملية في إدارة الملكية والسجلات بوضوح أكبر. ويعدون الشفافية عاملاً حاسماً.
- تداول الحصص على مدار العام بدلاً من الانتظار لموسم البيع.
- تسوية أسرع للصفقات وتخفيض تكاليف الوساطة.
- سجلات ملكية أكثر شفافية قابلة للتدقيق.
لكن المشاركة تتطلب فهماً لآليات الحفظ ورسوم المنصات، إضافة إلى تقييم مخاطر السوق الثانوية قبل الدخول. لذلك يظل التعليم المالي ضرورياً.
ما العوائق التنظيمية أمام ترميز الأصول؟
على الرغم من الزخم، لا تزال القواعد التنظيمية غير متجانسة بين الولايات، ما يبطئ تبني حلول البلوكشين على نطاق واسع. كما أن ضعف السيولة في السوق الثانوية يبقى تحدياً حقيقياً.
التحديات في الولايات المتحدة
تشير دراسات استشارية إلى أن غياب إطار واضح لترخيص المنصات وتحديد مسؤوليات الحفظ والامتثال يحد من سرعة التوسع، حتى مع اهتمام المؤسسات الكبرى. كما تتطلب الحماية المتوازنة للمستثمرين وقتاً أطول.
- تفاوت اللوائح بين الولايات والهيئات الفيدرالية.
- حاجة المنصات لإجراءات امتثال مكلفة ومعقدة.
- قلة المشترين النشطين في الأسواق الثانوية حالياً.
ما حجم سوق ترميز العقارات خلال السنوات المقبلة؟
توقعات السوق تشير إلى نمو سريع خلال العقد المقبل، مع تقدير بأن 4 تريليونات دولار من العقارات قد تصبح ممثلة رقمياً بحلول 2035، بمعدل نمو سنوي يقارب 27%. لكن تحقيقها يعتمد على بناء أسواق تداول ناضجة.
تحركات منافسين بارزين
تسعى كيانات عقارية أخرى لتجربة النماذج الرقمية، ما يعكس انتقال القطاع من التجارب المحدودة إلى مشاريع أكبر. ذلك يزيد المنافسة على تقديم نماذج قابلة للتوسع.
- منظمة ترامب تعمل على ترميز إيرادات قروض مرتبطة بمشروع منتجع في المالديف.
- باري ستيرنليخت من Starwood Capital يرى جاهزية لتوكنة الأصول لكنه يصطدم بالعوائق التنظيمية.
الخلاصة أن ترميز العقارات قد يمنح المستثمرين مرونة أعلى إذا تحسنت القواعد التنظيمية وتعمقت السيولة. تتابع تيكبامين هذه التحولات، وعلى المستثمرين تقييم مخاطر السوق قبل اتخاذ قرارات طويلة الأجل.
