بيتكوين وإيثريوم: ارتداد حذر رغم تحسن السوق

يشهد بيتكوين وإيثريوم ارتداداً ملحوظاً، لكن أسواق الخيارات تكشف استمرار الحذر مع بقاء الطلب مرتفعاً على عقود التحوط ضد الهبوط.

لماذا لا يثق المتداولون بالكامل في ارتداد بيتكوين؟

رغم صعود بيتكوين وتحسن المزاج العام في سوق العملات الرقمية، فإن المتداولين لم يتحولوا بعد إلى التفاؤل الكامل. البيانات الأخيرة من سوق الخيارات تشير إلى أن المستثمرين ما زالوا يدفعون علاوة أعلى مقابل عقود الحماية من التراجع.

هذا السلوك يعني أن الارتداد الحالي يُنظر إليه على أنه فرصة قصيرة الأجل أكثر من كونه بداية موجة صعود مؤكدة. وبحسب قراءة تيكبامين، فإن الأسواق لا تزال تسعر مخاطر الهبوط بجدية رغم تحسن التدفقات.

ماذا تقول أرقام عقود الخيارات؟

• انحراف عقود بيتكوين الأسبوعية عند مستوى 25-دلتا سجل نحو 16%.
• هذه القراءة أقل من 25% المسجلة قبل 10 أيام تقريباً.
• العقود لأجل شهر و3 أشهر و6 أشهر ما زالت تُظهر علاوة تفوق 10% لصالح عقود البيع.
• إيثريوم يسير على النمط نفسه مع استمرار تفضيل أدوات التحوط.

ما الذي تكشفه عقود إيثريوم وبيتكوين عن مزاج السوق؟

الرسالة الأساسية واضحة: الخوف من الهبوط لم يختفِ، بل تراجع فقط. المستثمرون طويلي الأجل وحاملو الصناديق المتداولة يبدو أنهم عادوا إلى التجميع، لكن متداولي المشتقات لا يزالون يفضلون الحماية على المجازفة.

هذا التباين مهم لأنه يعكس اختلافاً بين المستثمر الذي يراهن على المدى البعيد، والمتداول الذي يتعامل مع تقلبات الأيام والأسابيع المقبلة. لذلك، فإن السوق الحالية تبدو مستقرة ظاهرياً، لكنها حذرة في العمق.

كيف تتمركز المؤسسات في سوق بيتكوين الآن؟

أحد أبرز المؤشرات جاء من صفقات الكتل الكبيرة في سوق الخيارات، وهي صفقات تتم عادة خارج دفتر الأوامر قبل تسجيلها في المنصة. هذا النوع من التداول يرتبط غالباً بالمؤسسات أو المتداولين الكبار الذين يفضلون الخصوصية.

أبرز استراتيجية ظهرت كانت من نوع call condor على بيتكوين، وهي لا تراهن على صعود قوي بقدر ما تراهن على بقاء السعر ضمن نطاق محدد.

• شراء عقود شراء تنتهي في 17 يوليو عند 64,000 دولار.
• شراء عقود شراء أخرى عند 70,000 دولار.
• بيع عقود شراء عند 66,000 دولار.
• بيع عقود شراء إضافية عند 68,000 دولار.

هذه التركيبة تحقق أفضل عائد إذا تحرك السعر يوم 17 يوليو داخل نطاق 66,000 إلى 68,000 دولار، ما يعزز فكرة أن كبار اللاعبين لا يتوقعون اندفاعة صعودية واسعة في المدى القريب.

هل يتحسن وضع إيثريوم أمام بيتكوين؟

في جانب آخر، عاد زوج ETH/BTC إلى الارتفاع سريعاً، مقترباً من المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم. هذا المستوى كان منذ ديسمبر حاجزاً تتكرر عنده ضغوط البيع، لذلك يراقبه المتداولون باعتباره نقطة حاسمة.

إذا نجح إيثريوم في الثبات فوق هذا المستوى، فقد تكون تلك إشارة أقوى على تشكل قاع نسبي أمام بيتكوين. ومع ذلك، فإن ضعف السيولة خلال العطلات قد يدفع إلى تحركات مفاجئة، لذلك يبقى الحذر ضرورياً. وفي تقدير تيكبامين، فإن بيتكوين ما زال يقود السوق، لكن إيثريوم يقترب من اختبار فني قد يغير التوازن مؤقتاً.