تشير توقعات ستيفل إلى أن بيتكوين قد تتراجع إلى 38 ألف دولار بعد مسار هبوطي تاريخي في 2025 مع ضعف الدولار.
لماذا تتوقع ستيفل هبوط بيتكوين إلى 38 ألفاً؟
يرى محللو الشركة أن السوق يتبع نمطاً خطياً يربط قيعان الدورات السابقة منذ 2010، وهو ما يدفعهم لوضع هدف أقل من المستويات الحالية.
وفقاً لتغطية تيكبامين، يعتمد هذا السيناريو على تراجع السعر بنحو 41% من قمته الأخيرة، مع استمرار المخاوف من تشديد مالي.
القمة التي تجاوزت 126 ألف دولار في أكتوبر جعلت السوق هشاً، ومع الهبوط إلى قرابة 70 ألفاً عاد السعر لمستويات شوهدت في نوفمبر 2024.
- 2011: هبوط بنحو 93%.
- 2015: تراجع يقارب 84%.
- 2018: انخفاض قرابة 83%.
- 2022: هبوط حوالي 76%.
الخط الصاعد بين هذه القيعان يشير إلى سعر 38 ألف دولار كنقطة محتملة إذا استمر الضغط البيعي خلال الأشهر المقبلة.
ما هي المستويات التي يراقبها السوق؟
التحرك الأخير يدفع المتداولين لمتابعة نقاط دعم تاريخية ومناطق سيولة كثيفة على الرسوم الأسبوعية.
- قمة تاريخية: أعلى من 126 ألف دولار في أكتوبر.
- المستوى الحالي: قرب 70 ألف دولار.
- الهدف الأدنى المحتمل: 38 ألف دولار.
ما علاقة قصة بنجامين باتن بسوق العملات؟
تستخدم ستيفل تشبيه بنجامين باتن، الذي يصغر مع الوقت، لتفسير قوة العملة عندما كان عرضها ثابتاً عند 21 مليون وحدة.
لكن الصورة انقلبت في 2025، حيث بدأت العلاقة التاريخية بين ضعف الدولار وارتفاع الأصول الرقمية بالتلاشي تدريجياً.
ويصف التقرير الوضع الحالي بأن بيتكوين تبدو شابة في العرض، لكنها تتصرف كأصل ناضج مع تباطؤ النمو والمضاربة.
كيف تغيرت علاقة الدولار والسيولة؟
قبل 2025 كانت العملة ترتفع مع تراجع الدولار وزيادة السيولة العالمية، أما الآن فأصبحت تتحرك بالعكس.
- مؤشر الدولار تراجع بنحو 1% هذا العام.
- انخفاض يقارب 10% خلال العام الماضي.
- تباطؤ نمو السيولة العالمية M2 بالدولار.
هذا التحول يجعل السوق أكثر حساسية للتقلبات، ويزيد من احتمالات موجات بيع سريعة عند أي إشارات سلبية.
كيف يؤثر أداء ناسداك وسياسة الفيدرالي؟
تشير ستيفل إلى ارتباط وثيق بين حركة الأصول الرقمية ومؤشر ناسداك 100، ما يربط الأداء بمزاج أسهم النمو.
وعلى الرغم من خفض الفيدرالي للفائدة في اجتماعات 2025 الأخيرة، فإن النبرة المتشددة قللت الآمال بخفض أسرع لاحقاً.
كما أن ارتفاع اقتراض شركات التقنية يرفع تكاليف خدمة الدين، ما يضغط على الأرباح ويزيد حساسية السوق للفائدة.
- زيادة تكلفة الاقتراض لدى شركات التقنية.
- ضغط على تقييمات الأسهم عالية النمو.
- انتقال العدوى السلبية إلى أسواق الأصول الرقمية.
ما الذي يعنيه ذلك للمستثمرين في 2025؟
المشهد الحالي يوضح أن التذبذب قد يستمر، لذلك تصبح إدارة المخاطر والتحوط من التقلبات أمراً محورياً.
لمتابعة الصورة، يراقب المستثمرون بيانات التضخم واجتماعات الفيدرالي وحركة مؤشر الدولار والسيولة العالمية.
- قرارات الفائدة وتصريحات الفيدرالي.
- تدفقات صناديق المؤشرات المرتبطة بالعملات.
- أحجام التداول الأسبوعية في البورصات.
إذا استمر الضغط وواصلت بيتكوين التحرك مع الدولار وأسهم التقنية، فقد يبقى مستوى 38 ألف دولار محوراً للمتابعة خلال 2025.
