يواصل البيتكوين BTC عند 92,396 دولاراً الانتعاش مدفوعاً بالتحسن في السيولة النقدية العالمية، مع دخولنا عام 2026 amidst مزيج معقد من الاتجاهات الاقتصادية الكلية والأحداث السوقية الخاصة.
ما هي العوامل المؤثرة على سعر البيتكوين؟
حسب جيم فيرايولي، مدير أبحاث العملات المشفرة في مركز شواب البحثي، فإن البيتكوين يتأثر بـثلاثة عوامل طويلة الأجل وسبعة عوامل قصيرة الأجل. وتشمل العوامل طويلة المدى:
- العائد النقدي العالمي M2
- النمو المتناقص لعرض البيتكوين
- معدلات تبني العملة
العوامل قصيرة المدى المؤثرة على السوق
- معنوق المخاطر في السوق
- أسعار الفائدة
- قوة الدولار الأمريكي
- ال موسمية
- السيولة الزائدة للبنوك المركزية
- عرض محافظ البيتكوين الكبيرة
- الأزمات المالية المعدية
كيف تدعم السيولة النقدية صعود البيتكوين؟
تشير توقعات تيكبامين إلى أن عدة متغيرات قصيرة المدى تعمل لصالح البيتكوين مع بداية 2026. وأوضح فيرايولي أن فروق أسعار الفائدة لا تزال ضيقة، وأن السوق قد تطهر بالفعل من العديد من المراكز المشتقة المضاربة التي أدت إلى البيع الحاد في أواخر 2025.
وفي هذا الصدد، قال فيرايولي: "إن بيئة المخاطر المرتفعة في الأسهم يجب أن تدعم العملات المشفرة - وهي أصل المخاطرة النهائي".
دور السياسة النقدية في دعم الأسعار
- توقع انخفاض أسعار الفائدة والدولار
- انتهاء التشديد الكمي
- بدء توسع الميزانيات العمومية
ما هي التحديات التي تواجه البيتكوين في 2026؟
على الرغم من العوامل الإيجابية، لا تزال هناك عقبات أمام البيتكوين. فقد يتباطأ التبني في النصف الأول من العام، خاصة بعد تقلبات أواخر 2025. ومع ذلك، يرى فيرايولي إمكانية للتحسن إذا تحسنت الوضوح التنظيمي.
وتابع: "إقرار قانون الوضوح Clarity Act يمكن أن يسرع التبني بين المستثمرين المؤسسيين الحقيقيين".
دورة التنصيف وعواقبها على الأسعار
أشار فيرايولي إلى أن "السنة الثالثة من دورة التنصيف كانت تاريخياً سنة سيئة. وبما أن هناك العديد من مستثمري العملات المشفرة الذين يتبعون نظرية الدورة، فقد يثقل ذلك كاهل الأسعار".
ما هي التوقعات لعوائد البيتكوين في 2026؟
منذ 2017، حقق البيتكوين مكاسب بنسبة 70% في المتوسط من أدنى مستوى سنوي كل عام. ومع أن 2026 من المتوقع أن يكون عاماً إيجابياً، إلا أن العوائد "ستقع على الأرجح أقل بكثير من المتوسط التاريخي"، وفقاً لفيرايولي.
كما أشار إلى تغيير محتمل في كيفية تحرك البيتكوين مقارنة بالأصول التقليدية. فهو يتوقع أن تكون العملة المشفرة أقل ارتباطاً بفئات الأصول الأخرى والعوامل الاقتصادية الكلية.
تغيرات في ارتباط البيتكوين بالأسهم
اختتم فيرايولي بالقول: "لا يزال البيتكوين مرتبطاً جداً بأسهم الذكاء الاصطناعي الكبرى، لكن ارتباطه بمؤشرات الأسهم الأوسع كان في انخفاض".
في الختام، يواجه البيتكوين في 2026 مزيجاً من الدعم من السيولة النقدية والعقبات النظرية لدورة التنصيف، مما يجعل توقعات العام الحالي معقدة للمستثمرين، بحسب تيكبامين.
