أسواق التوقعات تشهد منعطفاً جديداً بعدما لمح جي بي مورغان لإمكانية الدخول، في سباق مصرفي وتقني على سوق عالمي سريع النمو ومتسارع.
ما الذي يعنيه دخول جي بي مورغان إلى سوق التنبؤات؟
قال جيمي ديمون إن جي بي مورغان يدرس الفكرة على المدى البعيد، لكنه يستبعد تقديم أسواق للرياضة أو السياسة ويؤكد الالتزام الصارم بالقواعد التنظيمية.
هذه الأسواق تقوم على تداول عقود مرتبطة بنتائج أحداث مستقبلية، ما يمنح المتعاملين مؤشراً سعرياً على احتمالات تحققها ويجذب البنوك الباحثة عن منتجات بديلة.
ما الذي قاله جيمي ديمون؟
هذه الإشارات تعكس حذراً تقليدياً لدى البنوك الكبرى، إذ تبحث عن نماذج آمنة تجمع بين الابتكار والامتثال دون المخاطرة بسمعة المؤسسة.
- استبعاد رهانات الرياضة والسياسة من البداية
- تشديد الرقابة على استخدام المعلومات الداخلية
- دراسة شراكات أو منصات مملوكة بالكامل
لماذا تتسارع المنافسة في أسواق التوقعات؟
حسب تيكبامين، تزايد اهتمام المؤسسات جاء بعد قفزة نشاط المنصات الرقمية واتساع قاعدة المستخدمين، ما رفع السيولة وجذب لاعبين جدد.
الاهتمام لا يقتصر على المؤسسات؛ فالمستخدمون الأفراد باتوا يجدون تطبيقات سهلة الدخول، كما أن التقلبات الاقتصادية رفعت الطلب على أدوات توقع المخاطر.
تحركات البنوك والمنصات الرقمية
غولدمان ساكس أعلن أنه التقى قيادات أكبر شركتي تنبؤ خلال الأسابيع الماضية وخصص فريقاً لدراسة الفرصة.
- غولدمان ساكس يبني فريقاً لاستكشاف المنتج
- كوينبيس وروبن هود أضافتا تداول العقود للمستخدمين الأفراد
- بوليماركت وكالشي توسعتا عبر شراكات وتمويلات كبيرة
كيف تختلف بوليماركت وكالشي تقنياً؟
بوليماركت عززت شراكاتها مع إنتركونتيننتال إكستشينج المالكة لبورصة نيويورك، وتقدر قيمتها بنحو 20 مليار دولار، بينما وصلت كالشي إلى 22 ملياراً بعد جولة بقيادة Coatue.
في نموذج بوليماركت، يودع المستخدم عملات مستقرة ثم يشتري العقود، وعند صدور النتيجة تتم التسوية آلياً دون تدخل وسيط.
- بوليماركت تعتمد البلوك تشين وتسجل الصفقات على شبكة Polygon
- الإيداعات تتم عبر عملات مستقرة مع تسوية بعقود ذكية
- كالشي تعمل كبورصة منظمة بأوامر مركزية وتسوية تقليدية
خطوات المشاركة على المنصات اللامركزية
- إنشاء محفظة وربطها بالمنصة
- إيداع عملات مستقرة لتفعيل الرصيد
- شراء العقد والانتظار حتى التحقق
أثر البنية التقنية على المستخدمين
هذا الاختلاف يحدد تجربة المستخدم بين الشفافية والسرعة من جهة، ومتطلبات الامتثال والضمانات القانونية من جهة أخرى.
ما مستقبل تنظيم أسواق التوقعات في أمريكا؟
ما زال الإطار القانوني في الولايات المتحدة غير مكتمل، ويتركز الجدل حول نوعية الأحداث المسموح بها وتصنيف العقود. هذا الشهر اتخذت هيئة تداول السلع الآجلة خطوتين تمهيديتين لبناء قواعد أوضح، ما يدفع البنوك للانتظار.
- تحديد الفئة القانونية لعقود الأحداث
- وضع حدود للأحداث السياسية والرياضية الحساسة
- متطلبات امتثال اعرف عميلك ومكافحة غسل الأموال
أي تنظيم جديد سيحدد ما إذا كانت هذه العقود تعامل كعقود مشتقات أو منتجات معلوماتية، وهو ما سيؤثر على الرسوم والضمانات.
كيف سينعكس ذلك على المستثمرين؟
للمستثمرين، دخول بنوك كبرى قد يعني سيولة أعلى ومعايير حماية أقوى، لكنه قد يرفع أيضاً متطلبات الهوية والرسوم.
إذا حصلت البنوك على الضوء الأخضر، قد نشهد منتجات تستهدف التحوط وتسعير الأحداث بدقة أكبر. وتشير متابعة تيكبامين إلى أن أسواق التوقعات ستبقى محور تنافس في 2024 مع ترقب أثرها على السيولة وثقة الجمهور.
