وول ستريت: تقنية بلوكشين لتسوية إجراءات الشركات قريباً

تسعى شركة دي تي سي سي (DTCC) لتبني تقنية بلوكشين عالية الأداء لترميز إجراءات الشركات مثل توزيع الأرباح، مما يهدف لتعزيز كفاءة وسرعة العمليات في أسواق المال العالمية.

كيف ستغير تقنية بلوكشين إجراءات الشركات في وول ستريت؟

أعلن فرانك لا سالا، الرئيس التنفيذي لشركة الإيداع والتحصيل (DTCC)، أن عملاق البنية التحتية للمقاصة يعمل حالياً مع مطوري شبكات البلوكشين لنقل واحدة من أكثر الوظائف تعقيداً في أسواق المال إلى السلسلة (On-chain). وتستهدف هذه الخطوة تحويل "إجراءات الشركات"، التي تتسم بالتعقيد التشغيلي، إلى عمليات رقمية مشفرة.

وحسب تقرير تيكبامين، تتعاون الشركة مع عدة شبكات بلوكشين من الطبقة الأولى (L1) لتحسين كيفية معالجة الأحداث التي تلي التداول في الأسواق المالية المرمزة. تشمل هذه الإجراءات ما يلي:

• مدفوعات توزيعات الأرباح (Dividend Payments)
• عروض المناقصات (Tender Offers)
• أحداث ما بعد التداول المعقدة

لماذا تبحث دي تي سي سي عن شبكات بلوكشين عالية الأداء؟

أوضح لا سالا أن العقبة الحالية تكمن في أن معظم شبكات البلوكشين قد تستغرق بضعة أيام لمعالجة إجراءات الشركات، وهو ما لا يتناسب مع حجم العمليات الضخم في وول ستريت. حيث تحتاج الصناعة المالية إلى شبكات تتمتع بقدرة معالجة فائقة ومرونة عالية للتعامل مع الملايين من العمليات اليومية.

وتعتبر شركة دي تي سي سي حجر الزاوية في بنية أسواق المال الأمريكية، حيث تقوم بمعالجة ما يقرب من 20 تريليون دولار من تداولات الخزانة والأوراق المالية للشركات يومياً. وأكد لا سالا أن التكنولوجيا أصبحت ذات قيمة تجارية حقيقية فقط مع ظهور حالات استخدام واقعية في السنوات القليلة الماضية.

متى ستبدأ دي تي سي سي باختبار منصة الأوراق المالية المرمزة؟

تسارع الشركة حالياً في جهودها لتحديث البنية التحتية للسوق باستخدام تقنيات الترميز (Tokenization). وكما ذكر تيكبامين، فقد أعلنت الشركة عن الجدول الزمني التالي لعملياتها القادمة:

• بدء اختبار منصة الأوراق المالية المرمزة في شهر يوليو المقبل.
• الإطلاق الرسمي الواسع للمنصة في شهر أكتوبر.

ما هي فوائد استخدام الضمانات المرمزة في الأسواق العالمية؟

يرى لا سالا أن حركة الضمانات قد تصبح أول حالة استخدام مؤسسية واسعة النطاق للبلوكشين. حيث تسمح الضمانات المرمزة للشركات خارج ساعات عمل السوق الأمريكية بالوصول إلى السيولة في الوقت الفعلي، دون الحاجة لانتظار نوافذ التسوية التقليدية.

على سبيل المثال، يمكن للشركات في آسيا الوصول إلى الدولار الأمريكي في وقت متأخر من يوم الأحد بتوقيت نيويورك من خلال نشر ضمانات مرمزة عبر البلوكشين لحظياً، وهو ما وصفه لا سالا بأنه "أمر قوي للغاية" يغير قواعد اللعبة في توفير السيولة العالمية.

ما هي التحديات التقنية التي تواجه البلوكشين في القطاع المالي؟

على الرغم من التفاؤل، حذر لا سالا من أن أنظمة البلوكشين لا تزال تواجه عقبات رئيسية تتعلق بما يلي:

• قابلية التوسع (Scalability)
• تجزئة السيولة في الشبكات اللامركزية
• إدارة المخاطر في بيئة غير مركزية

ويظل التحدي الأكبر هو عملية "المقاصة الصافية" (Netting)، حيث تضغط البنية التحتية التقليدية نشاط التداول الهائل إلى التزامات تسوية أصغر، مما يقلل من متطلبات رأس المال. وبما أن البلوكشين بطبيعته لامركزي، فإن فقدان ميزة تركيز السيولة قد يؤثر على الكفاءة التي اعتادت عليها الصناعة المالية لسنوات طويلة.