هبوط عملة WLFI لمستوى قياسي: هل ينهار مشروع ترامب؟

سجلت عملة WLFI تراجعاً بنسبة 12% لتصل إلى أدنى مستوياتها، وسط انتقادات حادة لآلية الإقراض والسيولة التي يتبعها مشروع وورلد ليبرتي فاينانشال.

ما سبب تراجع سعر عملة WLFI إلى مستويات قياسية؟

شهدت الساعات الأخيرة هبوطاً حاداً في قيمة عملة WLFI المرتبطة بالرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب، حيث فقدت نحو 12% من قيمتها لتتداول عند مستويات غير مسبوقة منذ إطلاقها في عام 2025. يأتي هذا الهبوط تزامناً مع مخاوف متزايدة حول استقرار المشروع المالي وإدارة السيولة فيه.

ووفقاً لما تابعه فريق تيكبامين، فإن الأزمة بدأت عندما دافع فريق العمل عن صفقات إقراض ضخمة على بروتوكول دولوميت، وهو ما أثار قلق المستثمرين بدلاً من طمأنتهم. تضمنت هذه التحركات استخدام العملة ذاتها كضمان لاقتراض عملات أخرى، مما خلق حالة من القلق حول استدامة النموذج الاقتصادي للمشروع.

أزمة السيولة و"الإقراض الدائري" في مشروع وورلد ليبرتي فاينانشال

تتمحور الانتقادات الموجهة للمشروع حول قيام الفريق بإيداع كميات ضخمة من عملة WLFI كضمان (Collateral) لاقتراض عملات مستقرة (Stablecoins). أدت هذه العملية إلى استنزاف مجمع السيولة المخصص للدولار الرقمي، مما جعل المودعين الآخرين غير قادرين على سحب أموالهم بسهولة.

إليك أهم النقاط المثيرة للجدل في آلية الإقراض الحالية:

• استخدام العملة كضمان لاقتراض عملات مستقرة من نفس البروتوكول.
• نفاد السيولة في المجمعات الإقراضية أمام المستخدمين العاديين.
• اعتبار الفريق نفسه "مقترضاً رئيسياً" (Anchor Borrower) لتوليد العوائد.
• خطر التسييل (Liquidation) في حال استمرار انخفاض سعر العملة.

هل استثمارات الخزانة في عملة WLFI خاسرة حالياً؟

أفادت التقارير أن فريق المشروع قام بعمليات إعادة شراء للعملة من السوق المفتوحة خلال الأشهر الستة الماضية، ولكن الأرقام الحالية تشير إلى خسائر فادحة في هذه المحفظة. وحسب ما رصده تيكبامين، فإن متوسط سعر الشراء كان أعلى بكثير من السعر المتداول حالياً في الأسواق.

• كمية العملات المشتراة: 435.3 مليون عملة WLFI.
• إجمالي مبالغ الشراء: حوالي 65.58 مليون دولار.
• متوسط سعر الشراء: 0.1507 دولار للعملة الواحدة.
• نسبة الهبوط: العملة تتداول حالياً بأقل من سعر الشراء بنحو 48%.

هذا يعني أن مشتريات الخزانة الخاصة بالمشروع أصبحت "تحت الماء"، وهو ما يضع ضغوطاً إضافية على الفريق لإثبات نجاح استراتيجيته المالية. وفي محاولة لتدارك الموقف، أعلن الفريق أنهم سيقومون بتوفير المزيد من الضمانات إذا تحركت السوق ضدهم، لكن هذا التصريح لم يكن كافياً لتهدئة مخاوف حاملي العملة.

مستقبل العملة ومقترح فتح التوكن للمستثمرين

رغم التراجعات، يحاول الفريق اتخاذ خطوات لإعادة الثقة. حيث تم الإعلان عن نية تقديم مقترح حوكمة الأسبوع المقبل يهدف إلى "فتح" العملات (Unlock) للمستثمرين الأوائل، وهي خطوة يراقبها السوق بحذر خشية زيادة ضغوط البيع التي قد تزيد من معاناة السعر.

بالإضافة إلى ذلك، هناك كميات ضخمة من العملات لا تزال في محافظ وسيطة تثير التساؤلات:

• يوجد نحو 3 مليارات عملة WLFI في محفظة وسيطة تم تحويلها مؤخراً.
• القيمة الحالية لهذه العملات تقدر بحوالي 234 مليون دولار.
• انخفضت قيمتها من 266 مليون دولار خلال أسبوع واحد فقط بسبب تدهور السعر.

في الختام، يواجه مشروع عملة WLFI تحديات حقيقية تتعلق بمركزية الضمانات وضعف السيولة المتاحة للمستخدمين. فإذا استمر انخفاض السعر، ستتلاشى القدرة الاقتراضية لكل توكن، مما قد يؤدي إلى دوامة من التسييل تضر بالمستثمرين والمودعين في سوق الكريبتو المتقلب.