سيولة العملات المستقرة لدى سبارك تدخل مرحلة مؤسسية عبر بنية إقراض جديدة تربط رأس المال على السلسلة بأسواق الائتمان التقليدية.
كيف توسع سبارك سيولة العملات المستقرة للمؤسسات؟
كشفت سبارك في مؤتمر Consensus Hong Kong 2025 عن Spark Prime وSpark Institutional Lending لتوسيع الوصول إلى الإقراض المؤسسي. الخطوة تستهدف صناديق التحوط وشركات التداول والتقنية المالية التي تعمل وفق متطلبات الحفظ والامتثال.
المنصة تفتح أكثر من 9 مليارات دولار من السيولة المستقرة عبر منتجات جديدة تربط بين التمويل اللامركزي والأسواق التقليدية. تقديرات السوق تشير إلى أن الإقراض خارج السلسلة يبلغ نحو 33 مليار دولار، ما يوضح حجم الطلب المؤسسي.
- حجم السيولة المتاحة: 9 مليارات دولار
- سوق الإقراض خارج السلسلة: 33 مليار دولار
- الفئات المستهدفة: صناديق تحوط وشركات تداول
ما الذي يميز سبارك برايم في الإقراض الهامشي؟
يقدم Spark Prime نموذج إقراض بالهامش يسمح للعميل باستخدام الضمان عبر منصات تداول مركزية ومنصات DeFi وأمناء حفظ مؤهلين ضمن إطار مخاطر واحد. هذا يرفع كفاءة رأس المال لصناديق التحوط التي تعتمد على تداول العقود الدائمة.
النظام يعتمد على محرك هامش وتصفية من الوسيط Arkis يستطيع إغلاق المراكز آلياً إذا تجاوزت المخاطر الحدود المحددة. بذلك يحصل المقرضون على رؤية أوضح للتعرض لمعدلات التمويل.
كيف تفيد المنظومة استراتيجيات التداول؟
بفضل الربط بين أماكن التداول المختلفة، يمكن لصناديق التحوط إدارة الضمان بشكل مرن دون تجزئة الأصول. كما يقلل ذلك من الحاجة إلى نقل السيولة بين المنصات بشكل متكرر.
- كفاءة رأس المال عبر ضمان موحد
- تصفية تلقائية عبر عدة منصات
- تعرض مباشر لمعدلات التمويل
ماذا تقدم سبارك للإقراض المؤسسي بالحفظ المنظم؟
منتج Spark Institutional Lending يستهدف المؤسسات التي تفضل المشاركة عبر أمناء حفظ منظمين مثل Anchorage Digital. النموذج يوفر اقتراضاً مقابل ضمانات محفوظة بشكل منظم مع وصول إلى مجمعات سيولة تديرها الحوكمة.
هذا المسار مناسب للشركات التي لا ترغب في التعامل المباشر مع محافظ على السلسلة، لكنه يمنحها فوائد التمويل اللامركزي. كما يحافظ على مبدأ القروض المغطاة بالكامل لتقليل المخاطر.
- حفظ منظم لدى جهة مرخصة
- قروض مغطاة بضمانات عالية الجودة
- وصول إلى سيولة تحكمها سبارك
لماذا يهتم التمويل التقليدي بهذا النموذج؟
شهد السوق سابقاً تعثرات في الإقراض غير المضمون لصناديق التحوط، ما دفع المؤسسات للبحث عن بدائل أكثر أماناً. سبارك تؤكد أن إبقاء الضمانات في الحفظ المنظم مع الإفراط في التغطية يقلل المخاطر للمقرضين.
وفقاً لتيكبامين، هذا التوجه يفتح قناة أكثر شفافية بين رأس المال على السلسلة والائتمان التقليدي دون التضحية بالامتثال. كما يمنح المؤسسات طريقة للدخول إلى العوائد من دون تعرض مباشر للمخاطر التقنية.
- تقليل مخاطر التعثر عبر ضمانات مغطاة
- توحيد متطلبات الامتثال والحفظ
- جسر بين DeFi والائتمان التقليدي
هل يعيد ذلك تشكيل سوق السيولة؟
سبق أن وفرت سبارك أغلب السيولة لمنتج اقتراض بيتكوين لدى Coinbase في 2025، وخصصت مئات الملايين لدعم PYUSD من PayPal. هذه الخطوات توضح أن المنصة تمتلك خبرة تشغيلية مع مؤسسات كبيرة.
إذا نجحت البنية الجديدة، قد تتحول سيولة العملات المستقرة إلى جسر دائم بين المستثمرين المؤسسيين وأسواق الائتمان، مع توسع الإقراض المؤسسي على نطاق أوسع. ويرى فريق تيكبامين أن المنافسة ستدفع نحو معايير أمان أعلى خلال 2025.
