شهدت أسهم شركة سيركل (Circle) ارتفاعاً ملحوظاً بنسبة 10% يوم الاثنين، مما رفع مكاسبها إلى 86% خلال الشهر الماضي، وسط توقعات بأن تستفيد الشركة من التوترات في الشرق الأوسط.
كيف أثرت التوترات الإيرانية على سيركل؟
وفقاً لتقرير تيكبامين، فإن جزءاً من هذا الارتفاع يعكس القفزة في أسعار النفط عقب تصعيد التوترات في منطقة الخليج. فقد ارتفع الخام الأمريكي بنسبة 35% تقريباً منذ 28 فبراير.
هذه التطورات قد تعيد إشعال الضغوط التضخمية، مما يقلل من توقعات تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
ارتباط أسعار الفائدة بالعملات المستقرة
من الناحية النظرية، تستفيد شركات إصدار العملات المستقرة من ارتفاع أسعار الفائدة، حيث يعني ذلك عوائد أعلى على الدولارات المستثمرة.
- ارتفاع أسعار النفط يؤدي لضغوط تضخمية
- البنوك المركزية تقلل تخفيضات الفائدة
- مصدرو العملات المستقرة يستفيدون من الفائدة المرتفعة
ما دور المراهنات القصيرة في صعود السهم؟
كما ذكر تيكبامين، لعبت أوضاع التداول دوراً مهماً في هذا الصعود. فرغم أن الشركة أبلغت عن نمو قوي في عرض USDC خلال الربع الرابع، إلا أن المحللين يشيرون إلى أن حجم الحركة يعكس مراهنات قصيرة مزدحمة قبل التقرير.
قال ماركوس ثيلين، مؤسس 10x Research: "حجم الحركة لم يكن مرتبطاً بالأرقام فقط. التموضع كان المحفز الحقيقي".
ضغط الشراء القصير
تشير البيانات إلى أن صناديق التحوط كانت قد accumulation رهانات كبيرة على انخفاض السهم قبل التقرير، مما خلق ما وصفه ثيلين بـ"احتمالية عالية لضغط الشراء القصير وليس إعادة تقييم أساسية".
- اهتمام البيع القصير يقارب 13% من الأسهم المتاحة
- يعادل يومين تقريباً للتغطية
- التموضع المزدحم ساهم في الصعود الحاد
ما مستقبل سيركل بعد هذا الارتفاع؟
رغم المكاسب الأخيرة، تظل أسهم سيركل أقل بكثير من ذروة جنون ما بعد الطرح العام في الصيف الماضي. ويبقى أن نرى ما إذا كانت هذه المكاسب مستدامة أم أنها مجرد ضغط قصير مؤقت.
السوق سيواصل مراقبة تطورات الشرق الأوسط وتأثيرها على أسعار الطاقة والسياسة النقدية، حيث ستكون هذه العوامل حاسمة في تحديد مسار سيركل وسوق العملات المستقرة بشكل عام.
