تواجه شركة بيتماين خسائر تقترب من 9 مليارات دولار بعد هبوط إيثيريوم تحت 1800 دولار، مما أدى لتراجع قيمة خزانة الشركة الرقمية بشكل حاد.
لماذا تراجعت أسهم شركة بيتماين إلى أدنى مستوياتها؟
سجلت أسهم شركة بيتماين تكنولوجيز (BMNR) تراجعاً حاداً بنسبة 5.9% يوم الأربعاء، لتنخفض قيمتها دون مستوى 17 دولاراً. ووفقاً لمتابعة تيكبامين، فقد وصل السهم إلى أدنى نقطة له منذ فبراير الماضي، مما يعكس الضغوط المتزايدة على الشركات العاملة في قطاع الأصول المشفرة.
يأتي هذا التراجع بالتزامن مع فقدان السهم لنحو 28% من قيمته منذ مطلع شهر مايو، مما يثير تساؤلات حول استدامة نموذج العمل الذي يعتمد بشكل كلي على أداء العملات الرقمية وتحديداً عملة إيثيريوم (ETH).
كيف أثر هبوط سعر إيثيريوم على استراتيجية بيتماين؟
تعتبر بيتماين أكبر شركة مؤسسية تمتلك عملة إيثيريوم في ميزانيتها، وهي الاستراتيجية التي جعلتها عرضة لتقلبات السوق العنيفة. إليكم تفاصيل المحفظة الرقمية للشركة:
- حجم الحيازة: تمتلك الشركة أكثر من 5.4 مليون عملة ETH.
- الحصة من السوق: تسيطر الشركة على نحو 4.5% من إجمالي العملات المتداولة.
- الخسائر الدفترية: تقدر الخسائر غير المحققة حالياً بنحو 8.9 مليار دولار.
- سعر التكلفة: تشير البيانات إلى أن معظم المشتريات تمت بأسعار أعلى بكثير من 1800 دولار.
حسب تيكبامين، فإن الشركة اعتمدت في تمويل هذه المشتريات على إصدار الأسهم بدلاً من الديون، وهو ما يجنبها مخاطر الفوائد المرتفعة التي تعاني منها شركات أخرى في القطاع، لكنه يضع ضغطاً مباشراً على قيمة السهم للمساهمين الحاليين.
كيف تحقق الشركة أرباحاً رغم خسائر العملات الرقمية؟
رغم التراجع في القيمة السوقية للأصول، إلا أن بيتماين تتبع نموذجاً لتوليد الإيرادات من خلال "الرهن" (Staking) عبر خدمتها المعروفة باسم MAVAN. هذا النموذج يسمح للشركة بتحقيق عوائد مستمرة بغض النظر عن سعر العملة اللحظي.
أبرز إحصائيات الرهن لدى بيتماين:
- قامت الشركة برهن حوالي 4.7 مليون عملة إيثيريوم.
- تمثل العملات المرهونة نسبة 87% من إجمالي ممتلكات الشركة.
- تقدر الإيرادات السنوية من هذه العملية بنحو 276 مليون دولار.
هل سيصل سعر إيثيريوم إلى 250 ألف دولار فعلاً؟
لم يمنع هبوط السعر الحالي رئيس مجلس إدارة الشركة، توم لي، من التمسك بتوقعاته المتفائلة للغاية. فخلال مشاركته في مؤتمرات تقنية مؤخراً، أكد أن العملة مرشحة للصعود التاريخي في المستقبل القريب.
يرتكز تفاؤل توم لي على عدة عوامل تقنية واقتصادية، منها:
- تحول النظام المالي العالمي نحو ترميز الأصول (Tokenization).
- زيادة استخدام الذكاء الاصطناعي في تنفيذ المعاملات الرقمية.
- الاعتماد المتزايد من قبل المؤسسات الكبرى على تقنية البلوكتشين.
في الختام، تجد شركة بيتماين نفسها في موقف حرج مع عودة إيثيريوم إلى مستويات متدنية، مما يضع استراتيجيتها الطموحة تحت اختبار حقيقي. وبينما ينتظر المستثمرون الربيع الرقمي الموعود، تظل الأرقام الحالية تشير إلى ضغوط مالية كبيرة لا يمكن تجاهلها.
