يشهد قطاع التموين اللامركزي (DeFi) تحولاً جذرياً نحو تقليد أنظمة التمويل التقليدي، حيث باتت الأدوات الجديدة تتيح للمستثمرين تحقيق عوائد ثابتة ومستقرة تشبه السندات والمنتجات الادخارية، حسب ما ذكر مؤسس Aave Labs ستاني كوليتشوف وCEO إيثينا غاي يونغ.
كيف يتحول التمويل اللامركزي للنمط التقليدي؟
حتى وقت قريب، كان مستخدمو العملات المشفرة يركزون بشكل أساسي على تداول العملات أو الاقتراض ضدها، وغالباً ما كانوا يسعون لتحقيق عوائد مرتفعة لكن غير متوقعة. لكن الأدوات الجديدة تجعل من الممكن تأمين العوائد، حتى في سوق معروف بتقلباته الشديدة.
يقول غاي يونغ خلال ندوة في Digital Asset Summit (DAS) في نيويورك: "معظم الدخل الثابت هو مثل توزيع المخاطر بمختلف الصور... أساساً تقطيع وتوزيع المخاطر". ويضيف أن "هذا الجزء من التمويل اللامركزي ربما كان الأقل استخداماً قبل عامين".
نظام Pendle للمقايضة بين الفائدة الثابتة والمتغيرة
يشير يونغ إلى نظام Pendle الذي يتيح للمستخدمين الاختيار بين عوائد أكثر استقراراً أو أكثر تقلباً - مشابهاً للاختيار بين معدلات فائدة ثابتة أو قابلة للتعديل.
ولكن هذا ليس سهلاً في عالم العملات المشفرة. يقول يونغ: "من الصعب جداً معرفة كيف سيكون السوق فعلياً بعد ثلاثة أشهر".
دور آيف في دعم هذا التحول
يوضح كوليتشوف أن Aave ساعدت في دعم هذا التحول من خلال توفير بركاز رأسمالية عميقة يمكن لمشاريع أخرى الاستفادة منها. ويقول: "Aave تعمل بشكل ما كمستوعب للسيولة"، مما يساعد في "إطلاق العديد من المنتجات الجديدة في التمويل اللامركزي".
- بركاز رأسمالية عميقة للمشاريع الأخرى
- دعم إطلاق منتجات DeFi الجديدة
- تعزيز السيولة في النظام البيئي
العوائد ما زالت تعتمد على التداول
حتى الآن، لا تزال معظم الأموال المُكتسبة تعتمد على التداول بدلاً من الإقراض التقليدي. يقول كوليتشوف: "كثير من عوائد التمويل اللامركزي... لا تزال تعتمد بشكل كبير على... الرافعة المالية".
مستقبل العوائد في التمويل اللامركزي
مع مرور الوقت، يمكن أن يتغير هذا الوضع مع انتقال المزيد من الأصول الحقيقية إلى البلوك تشين، وهي عملية تُعرف بالتوكين (tokenization).
يقول كوليتشوف: "كثير من العوائد وكثير من الاقتصاد سيأتي من التمويل التقليدي". وهذا يعني أن مستقبل التموين اللامركزي قد يكون مرتبطاً بشكل وثيق بالأنظمة المالية التقليدية.
حسب تيكبامين، يمثل هذا التحول خطوة مهمة نحو نضج صناعة العملات المشفرة وجعلها أكثر جذباً للمستثمرين التقليديين الذين يبحثون عن الاستقرار والعوائد المتوقعة.
