البيتكوين تقود ثورة الخيارات في العملات البديلة

تتجه المؤسسات المالية بشكل متزايد لاستخدام استراتيجيات خيارات البيتكوين المُثبتة على العملات الرقمية البديلة لإدارة تقلبات الأسعار وتعزيز العائدات، وفقاً لما كشفته شركة STS Digital المتخصصة في مشتقات الأصول الرقمية. ما هي استراتيجيات الخيارات المستخدمة في العملات البديلة؟ أوضح ماكسيم سيلر، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة STS Digital، أن قاعدة عملائهم تشمل مشاريع العملات الرقمية والمؤسسات والمستثمرين أصحاب الحيازات الكبيرة وشركات إدارة الأصول. وأضاف: "نشهد بشكل متزايد تطبيق استراتيجيات الخيارات التي كانت تُستخدم تاريخياً في البيتكوين على مجال العملات البديلة". عقود الخيارات هي عقود مشتقات تمنح المشتري الحق وليس الالتزام بشراء أو بيع الأصل الأساسي بسعر محدد مسبقاً في تاريخ لاحق. خيار الشراء (Call) يمثل رهاناً صعودياً، بينما خيار البيع (Put) يحمي من انخفاض الأسعار. كيف تستفيد المؤسسات من بيع الخيارات؟ تميل المؤسسات التي تمتلك البيتكوين إلى بيع الخيارات، وتحديداً كتابة خيارات شراء عند مستويات أعلى من السعر السوقي الحالي، وتحصيل العلاوة. هذه العلاوة تمثل دخلاً إضافياً فوق حيازاتهم من البيتكوين الفورية. استراتيجية Covered Call هذه أصبحت من أكثر الممارسات المؤسسية شعبية منذ انهيار أوائل 2020. كما تتبع المؤسسات طرقاً أخرى مثل: كتابة خيارات البيع لتعزيز الدخل خلال ارتفاعات الأسعار شراء خيارات البيع كتحوط ضد الانخفاض شراء خيارات الشراء للمشاركة في السوق الصاعدة لماذا تتجه المؤسسات للعملات البديلة الآن؟ حسب تيكبامين، فإن المؤسسات والكيانات الأخرى مثل مؤسسي المشاريع الذين يمتلكون كميات كبيرة من العملات البديلة، والمؤسسات، وشركات رأس المال الاستثماري، واللاعبين الخاصين، يستخدمون الآن نفس الاستراتيجيات في العملات الرقمية الأخرى. انهيار 10 أكتوبر، الذي شهد قيام البورصات بإغلاق حتى الرهانات الرابحة قسرياً (التقليل التلقائي للرافعة المالية) لتوزيع الخسائر، أكد بشكل أكبر الحاجة إلى إدارة المخاطر في العملات البديلة. ما هي الاستراتيجيات الأكثر استخداماً حالياً؟ قال سيلر: "إلى جانب استراتيجية Covered Call، تستخدم المؤسسات بنشاط بيع خيارات البيع للعائد، والتحوط ضد الانخفاض، وشراء خيارات الشراء للحصول على مكاسب صعودية بمخاطر محددة". وأضاف: "يتم تطبيق هذه الاستراتيجيات بشكل متزايد على العملات البديلة حيث يسعى المستثمرون لإدارة التعرض دون تحمل مخاطر التصفية القسرية التي أدت إلى انهيار 10 أكتوبر. إنه مثال واضح على سبب كون الخيارات طريقة أكثر قوة للتعبير عن المخاطر في الأسواق المتقلبة". نبذة عن STS Digital STS Digital هي شركة تداول أصول رقمية منظمة تعمل كتاجر رئيسي للمستثمرين المؤسسيين، حيث توفر السيولة وتسعير الخيارات والصفقات الفورية والمنتجات المهيكلة عبر أكثر من 400 عملة رقمية. يتيح اتساع عروضها للشركة تلبية الطلب المتزايد على خيارات العملات البديلة، بينما تركز المنصات المركزية مثل Deribit على المشتقات للعملات الرئيسية فقط.