أبلغت شبكة إيثيريوم عن اختفاء طوابير Staking للمرة الأولى منذ فترة طويلة، مما يغير ديناميكيات تجارة ETH بشكل ملحوظ. وفقاً لتقرير حديث من CoinDesk، أصبح الشبكة الآن قادرة على استيعاب المدققين الجدد والمغادرين في وقت فعلي تقريباً.
ماذا يعني اختفاء طوابير Staking لإيثيريوم؟
طوابير Staking كانت تمثل الوقت اللازم لبدء أو إيقاف عملية Staking على شبكة إيثيريوم، وتعمل كمؤشر على المشاعر والسيولة في السوق. الآن مع اختفاء هذه الطوابير، نلاحظ تغيرات مهمة:
- الشبكة يمكنها التعامل مع تدفقات Staking بدون قفل السيولة لأسابيع
- مكافآت Staking انضغطت نحو 3% مع نمو إيثيريوم المُسْتَوْدَع بشكل أسرع من الإصدار والدخل من الرسوم
- نسبة مشاركة Staking الإجمالية تبقى مرتفعة رغم انخفاض العوائد
حسب تيكبامين، هذا التحول يعني أن "ضغط Staking" لم يعد سرداً يومياً يؤثر على سعر إيثيريوم بشكل مباشر.
كيف يؤثر ذلك على سيكولوجية تجارة إيثيريوم؟
عندما تكون الطوابير طويلة، يتم قفل عرض ETH بشكل أسرع من قدرة الشبكة على استيعاب المدققين، مما يخلق شعوراً بالندرة.但现在 عندما تكون الطوابير بالقرب من الصفر، النظام أقرب إلى الحياد.
- المستخدمون يمكنهم Stake أو Unstake بدون انتظار أسابيع
- Staking يشعر أقل كسلم باتجاه واحد وأكثر كتخصيص سيولة سائل
- ETH يتصرف أقل كأصل قفل إجباري وأكثر كمركز ذي عائد يمكن تغيير حجمه
هل ستصل إيثيريوم إلى أعلى مستوياتها التاريخية قريباً؟
إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في DeFi الخاص بإيثيريوم يبلغ حوالي 74 مليار دولار، وهو أقل بكثير من ذروته البالغة حوالي 106 مليار دولار في 2021، وفقاً لـ DeFi Llama. رغم أن العناوين النشطة اليومية تضاعفت تقريباً في نفس الفترة.
الشبكة لا تزال تمثل حوالي 58% من إجمالي TVL في DeFi، لكن هذا الحصة يخفي واقعاً أكثر تفتتاً. النمو التدريجي يتم التقاطه بشكل متزايد من قبل أنظمة بيئية مثل:
- Solana
- Base
- DeFi الخاص بالبيتكوين
ما هو وضع Staking في إيثيريوم حالياً؟
إجمالي عرض Staking في إيثيريوم يبلغ حوالي 30%، وهو أقل بكثير من 50% التي توقعتها Galaxy Digital بنهاية 2025. التوقعات بأن ETH سيحافظ على أسعار أعلى من 5,500 دولار بفضل صدمة العرض الناتجة عن Staking لم تتحقق.
كما ذكر تيكبامين، فإن أقوى حجج الثوران الخاصة بإيثيريوم كانت بسيطة في السابق: المزيد من الاستخدام يعني المزيد من الرسوم، والمزيد من الحروق، والمزيد من الضغط الهيكلي على العرض. لكن هذا الواقع يتغير مع تفتت النظام البيئي.
في الختام، يبدو أن إيثيريوم يدخل مرحلة نضج جديدة حيث يصبح Staking أداة سيولة متاحة بدلاً من استراتيجية قفل إجباري، مما يؤثر على ديناميكيات السعر والطلب على ETH في الأشهر القادمة.
